Après la Fed, le Trésor se démène pour tenter de relancer le marché immobilier, qui, avec la Bourse, constitue l'un de deux piliers du patrimoine des ménages américains. Selon le Wall Street Journal, le département du Trésor envisagerait d'utiliser les géants du refinancement hypothécaire Fannie Mae et Freddie Mac pour proposer des prêts à un taux de 4,5%, soit un point de pourcentage de moins que les taux actuels pour les prêts hypothécaires d'une durée de 30 ans.
Il y a quelques jours, la Réserve fédérale a annoncé une série de mesures pour intervenir directement sur le marché hypothécaire américaine, en y injectant 600 milliards de dollars, ainsi que sur le marché du crédit à la consommation avec 200 milliards de dollars d'aides. L'objectif de ces mesures est là aussi d'abaisser le coût du crédit pour les ménages américains, en attendant un plan de relance que devrait annoncer le président élu Barack Obama, dont la prise officielle de fonction aura lieu le 20 janvier prochain.
Moins 20% sur un an
Car malgré les plans de soutien au secteur bancaire, la situation du marché de l'immobilier reste préoccupante. Selon l'indice S&P/Case-Shiller, les prix de l'immobilier ont chuté de 20% en moyenne sur un an aux Etats-Unis. Les stocks de maisons existantes, neufs ou anciennes, restent à des niveaux historiquement élevés.
Pour stabiliser le marché de l'immobilier, une des premières conditions est de relancer l'accès au crédit. L'autre est de permettre au marché de la titrisation de reprendre un fonctionnement normal, au moment où les banques ont soudainement disparu du marché. La stabilisation de l'immobilier est d'autant plus cruciale que les autres moteurs de l'économie américaine - la consommation, l'investissement dans l'immobilier commercial et le commerce extérieur - ont eux aussi calé.
